מדדים מובילים בעולם והבסיס להשקעה פסיבית מפוזרת

מדדים מובילים בעולם והבסיס להשקעה פסיבית

מדדים מובילים בעולם נמצאים בלב שוק ההון המודרני. הם משמשים אתכם גם כמדחום לבריאות הכלכלה העולמית וגם ככלי פשוט לבניית תיק השקעות מפוזר לטווח ארוך. הבנת המדדים, ובעיקר S&P 500 ומדדים גלובליים רחבים, יכולה להיות ההבדל בין הימור לבין תוכנית פיננסית סבלנית ומושכלת.

רובנו גדלנו על סיפורי בורסה צבעוניים – מניות שטסו ומניות שהתרסקו. בפועל, רוב הכסף הגדול בעולם לא רודף אחרי מניות בודדות, אלא זורם למדדים מובילים דרך קרנות מחקות וקרנות סל. במקום לנסות לנצח את השוק בכל יום, יותר ויותר משקיעים בוחרים לקנות את השוק עצמו – ולתת לזמן ולריבית דריבית לעשות את שלהם לאורך זמן.

מהו מדד מניות וכיצד הוא עובד

קודם כול נבין מהו בכלל מדד. מדד מניות הוא מספר שמייצג את ביצועי סל מניות – קבוצה של חברות – שנבחרות לפי קריטריונים ברורים, כמו גודל החברה, תחום הפעילות או המדינה שבה הן נסחרות. כשאתם שומעים ש"השוק עלה 2%", בדרך כלל מתכוונים לאחד המדדים המובילים בעולם.

המדד מחושב לפי מחירי המניות שמרכיבות אותו ולפי המשקל של כל חברה במדד, בדרך כלל לפי שווי השוק שלה. חברה גדולה במיוחד, כמו אפל או מיקרוסופט, תקבל משקל גבוה יותר מחברת תוכנה קטנה. לכן שינוי חד במחיר של חברה ענקית יכול להזיז את כל המדד, ואת הקרן שמחקה אותו.

שימו לב: המדד עצמו אינו מוצר שניתן לקנות ישירות. כדי להשקיע במדדים מובילים בעולם אתם משתמשים בקרנות מחקות, קרנות סל (ETF) או מוצרים פנסיוניים שמעתיקים את הרכב המדד ואת ביצועיו.

מדדים מובילים בעולם שכדאי להכיר

יש אלפי מדדים, אבל מעטים מהם מתאימים לשמש כעמוד השדרה של תיק השקעות. כדי לא ללכת לאיבוד, כדאי להכיר כמה עוגנים מרכזיים במדדי מניות:

1. מדד S&P 500

זהו המדד הנפוץ ביותר להשקעה פסיבית בארה"ב ואחד המדדים המובילים בעולם בכלל. הוא כולל כ-500 חברות גדולות הנסחרות בארה"ב, ביניהן שמות מוכרים כמו אפל, גוגל (Alphabet), מטא (פייסבוק), קוקה קולה, פייזר ובנק אוף אמריקה.

מדד S&P 500 משמש כמדד השוואה קלאסי עבור מנהלי השקעות. לאורך עשרות שנים הוא השיג תשואה שנתית ממוצעת של כ-9.9% בשנה, כולל דיבידנדים. אין בכך הבטחה לעתיד, אבל אלו נתונים שמסבירים מדוע כל כך הרבה תוכניות חיסכון והשקעה נעזרות בו כנקודת ייחוס.

2. מדדים גלובליים רחבים

כאן נמצאת הליבה הגלובלית של תיק השקעות מפוזר:

• MSCI World – מדד של כ-1,500 מניות מ-23 מדינות מפותחות. נותן חשיפה עיקרית לארה"ב, אבל גם ליפן, בריטניה, קנדה ועוד. מכסה כ-85% משווי השוק במדינות מפותחות.
• MSCI ACWI – מדד רחב עוד יותר שכולל גם מדינות מתפתחות, כ-2,700–3,000 מניות מ-47 מדינות. מדובר בפתרון "עולם שלם במוצר אחד" – מדד גלובלי שמכיל גם את ארה"ב, גם את אירופה וגם שווקים מתעוררים.
• MSCI Emerging Markets – מדד שמתמקד במדינות מתפתחות, כמו הודו, ברזיל, תאילנד ומדינות נוספות. מתאים כ"תיבול" למי שרוצה להגדיל סיכון וגיוון.

3. מדדי טכנולוגיה ומגזר

• Nasdaq 100 – מדד שכולל כ-100 חברות מובילות בתחומי טכנולוגיה ושירותים, עם משקל גדול לענקיות טכנולוגיה. הוא נחשב תנודתי יותר ממדד S&P 500, ולכן מתאים בעיקר כחלק קטן וריסקי יותר בתיק.

4. מדדים אזוריים

• מדדי אירופה כמו MSCI Euro, DAX או FTSE 100.
• מדדי אסיה כמו Nikkei 225 ביפן.

לרוב, משקיע פרטי לא צריך להחזיק את כל אלו. מספיק לבחור מדד או שניים שיהוו בסיס – למשל מדד S&P 500 ומדד גלובלי כמו MSCI ACWI – ולהוסיף במידת הצורך מדד טכנולוגיה או שווקים מתעוררים.

למה כל כך הרבה כסף הולך למדדים

השאלה הטבעית הבאה היא: אם יש מנהלי השקעות מקצועיים, מדוע כל כך הרבה משקיעים פרטיים ומוסדיים בוחרים במדדים מובילים בעולם ולא בקרנות מנוהלות אקטיביות?

מחקרים רבים מראים שרוב מנהלי ההשקעות האקטיביים אינם מצליחים לנצח את המדד לאורך זמן, במיוחד לאחר דמי ניהול ומסים. גם אם יש מנהל שהצליח לנצח את המדד במשך כמה שנים, קשה מאוד לזהות אותו מראש ולהניח שימשיך לעשות זאת עשור קדימה.

לעומת זאת, השקעה במדד רחב מאפשרת לכם לקבל את תשואת השוק – פחות דמי ניהול נמוכים – בלי לנחש מהי המניה הבאה שתטוס. זו גישה שמתאימה מאוד לחיסכון פנסיוני, להשקעות לילדים ולכל יעד שבו האופק הוא שנים רבות.

ההימור המפורסם של וורן באפט ממחיש זאת היטב: במשך כעשור השווה באפט קרן מחקה S&P 500 מול קרנות גידור מתוחכמות. בסיום התקופה, ההשקעה הפשוטה במדד S&P 500 עקפה את רוב התיקים האקטיביים. זה לא אומר שלא קיים מנהל שיצליח להכות את המדד, אלא שמבחינת רוב האנשים עדיף לא להמר על זה.

סיפור הקורונה והלקח על פאניקה

תקופת הקורונה מספקת שיעור חשוב על איך מתנהגים כשמדדים מובילים בעולם חווים נפילה חדה. בתחילת 2020 מדד S&P 500 צנח בכ-30% בשיא הירידות. לא מעט משקיעים ראו את המסך מאדדם ומכרו בפאניקה.

מה קרה בפועל? בתוך כמה חודשים השוק תיקן חלק גדול מהירידות, ובסיכום 2020 המדד סיים בתשואה חיובית של כ-16% (לפני דיבידנדים). מי שנשאר בתוך המדד והמשיך להחזיק נהנה מההתאוששות. מי שמכר, נעל את ההפסד ולא נהנה מהעלייה חזרה.

חשוב: הפסד בבורסה מתממש רק כשמוכרים. תנודתיות במדדים היא חלק מהמשחק, במיוחד במדדי מניות גלובליים. התשואה מגיעה למי שמחזיק לאורך זמן, לא למי שמנסה לתזמן כל נפילה.

איך בפועל משקיעים במדדים

כעת, אחרי שהבנו מה עומד מאחורי מדדים מובילים בעולם ולמה הם כל כך נפוצים, נתקדם ליישום.

השלב הראשון הוא בחירת אפיק השקעה:

• קרן סל (ETF) שעוקבת אחרי מדד ספציפי.
• קרן נאמנות מחקה מדד.
• מסלול השקעה פנסיוני או קופת גמל מחקה מדד.
• תיק מנוהל שמבוסס ברובו על קרנות מחקות.

השלב השני הוא פתיחת חשבון מתאים: חשבון ניירות ערך בבנק או בבית השקעות, או בחירה במסלול מחקה מדד במוצר חיסכון קיים. משם אתם בוחרים את המדד הרלוונטי (לדוגמה: S&P 500, MSCI World, MSCI ACWI, Nasdaq 100) ואת הקרן שמחקה אותו.

שימו לב במיוחד לשני פרטים:

1. דמי ניהול – חצי אחוז כאן וחצי אחוז שם נשמעים זניחים, אבל לאורך 30 שנה זה יכול להיות ההבדל בין חיסכון נדיב לבין חיסכון שנשחק. עדיפות ברורה לקרנות מחקות עם דמי ניהול נמוכים ככל האפשר, במיוחד במדדי על.
2. סטיית עקיבה – הפער בין ביצועי הקרן לבין ביצועי המדד עצמו. ככל שהפער קטן ויציב יותר, כך הקרן עושה את עבודתה טוב יותר.

לא חייבים לעשות את הכול לבד. אפשר להיעזר ביועץ השקעות בבנק או במתכנן פיננסי, או לבחור במסלולי השקעה פנסיוניים מחקי מדד, שבהם עבודת הבחירה מתבצעת עבורכם ברמת המוצר.

מדד אחד גלובלי או שילוב של כמה

אחת השאלות הנפוצות היא האם לבחור מדד אחד רחב, כמו MSCI ACWI, או לחלק בין כמה מדדים מובילים בעולם, לדוגמה שילוב של מדד S&P 500 עם מדדי אירופה ושווקים מתפתחים.

אין תשובה נכונה אחת, אבל יש עקרונות:

• מדד גלובלי יחיד (כמו MSCI ACWI) – מתאים למי שרוצה פשטות מקסימלית. קונים מוצר אחד שמכיל אלפי מניות מכל העולם, כולל שווקים מפותחים ומתפתחים, ומקבלים פיזור רחב בלי להתעסק בחלוקה בין אזורים.
• שילוב של כמה מדדים – מתאים למי שרוצה שליטה גבוהה יותר בפיזור. אפשר, לדוגמה, להחזיק:

• 60%-70% במדד S&P 500 או MSCI World
• 20%-30% במדד שווקים מתפתחים (MSCI EM)
• יתרת התיק במדד טכנולוגיה כמו Nasdaq 100 או במדדים אזוריים נוספים

החלוקה המדויקת תלויה בפרופיל הסיכון שלכם, באופק ההשקעה ובשאלה כמה תנודתיות אתם מוכנים לסבול בדרך.

פיזור, סיכון והימנעות מריכוז

אחד היתרונות הגדולים ביותר של מדדים מובילים בעולם הוא הפחתת סיכון ריכוזי. במקום להחזיק 2–3 מניות ולהיות תלויים לחלוטין בגורל של כמה חברות, אתם מחזיקים מאות ולעיתים אלפי מניות בבת אחת.

לדוגמה, מי שמשקיע במדד S&P 500 מקבל חשיפה לחברות ענק טכנולוגיות, בנקים, חברות בריאות, חברות מזון, תעשייה ועוד. אם מניה אחת נופלת בחדות, משקלה במדד מוגבל והשפעתה חלקית. לעומת זאת, אם החזקתם רק את אותה מניה בודדת, כל התנודה הייתה פוגעת ישירות בכל ההשקעה שלכם.

לכן, עבור רוב האנשים, מדדי על גלובליים עדיפים על ניסיון לבחור לבד מניות בודדות. זה לא רק עניין של נוחות, אלא גם כלי משמעותי לניהול סיכון.

הכוח של ריבית דריבית במדדים

כדי להבין מדוע החזקה ארוכת טווח במדדים מובילים בעולם כל כך חזקה, צריך להכיר את ריבית דריבית. זהו מצב שבו לא רק הכסף המקורי שאתם משקיעים עובד, אלא גם הרווחים שנצברו ממשיכים לעבוד ולהניב רווחים בעצמם.

ניקח דוגמה פשוטה: נניח שאתם משקיעים 2,000 שקלים בחודש בקרן מחקה מדד גלובלי, ובהנחה לצורך החישוב בלבד של תשואה ריאלית שנתית ממוצעת של 7.4%. אחרי 30 שנה, הסכום שייצבר עשוי להגיע למיליוני שקלים. הסיבה היא לא רק ההפקדות החודשיות, אלא העובדה שכל רווח נשאר מושקע וממשיך לצבור תשואה.

אפשר להשתמש במחשבון ריבית דריבית כדי לשחק עם מספרים: מה קורה אם מגדילים את ההפקדה החודשית, מה ההשפעה של שנה נוספת של השקעה, ואיך אפשר להניח תשואה סבירה על בסיס ביצועי העבר של מדד S&P 500 או מדד גלובלי רחב.

כמובן, אין ודאות שהתשואה העתידית תהיה זהה לעבר. חשוב לראות במספרים האלו דוגמאות לצורך תכנון, לא כהבטחה.

טעויות נפוצות בהשקעה במדדים

גם כשמשקיעים במדדים מובילים בעולם, אפשר ליפול למלכודות. כמה טעויות שכדאי להכיר ולהימנע מהן:

• מכירה בפאניקה – ראינו את זה בקורונה, במשברים קודמים ונראה גם במשברים הבאים. תנודתיות היא חלק בלתי נפרד משוק המניות. מכירה בירידות הופכת ירידה זמנית להפסד קבוע.
• התעלמות מדיבידנדים – חלק מהנתונים על מדדים מציגים רק שינויי מחיר, בלי לכלול דיבידנדים שמושקעים מחדש. בטווח ארוך, הדיבידנדים מהווים חלק משמעותי מאוד מהתשואה הכוללת.
• דמי ניהול גבוהים – אין היגיון לשלם דמי ניהול גבוהים על מוצר שמטרתו לעקוב פסיבית אחרי המדד. השוואה קצרה בין קרנות מחקות יכולה לחסוך לכם עשרות אלפי שקלים לאורך השנים.
• מסחר תדיר – קפיצה בין מדדים, קנייה ומכירה בתדירות גבוהה מגדילות עמלות ומסים ועלולות לפגוע בתשואה המצטברת. מדדים מובילים בעולם עובדים הכי טוב כשנותנים להם זמן.

מה לעשות עכשיו

כדי להפוך את הידע הזה ליישום, כדאי להתקדם בצעדים פשוטים:

1. בדיקת מצב פיננסי – להבין כמה כסף פנוי יש לכם להשקעה בכל חודש, אחרי הוצאות שוטפות וקרן חירום.
2. הגדרת יעד – חיסכון לפנסיה, לילדים, לדירה, לחופש כלכלי. יעד ברור עוזר לבחור אופק השקעה ורמת סיכון מתאימה.
3. בחירת מדדי ליבה – לרוב יספיקו 1–3 מדדים מובילים בעולם, כמו S&P 500, MSCI World או MSCI ACWI, כבסיס לתיק.
4. בחירת מוצרים עוקבים – קרנות סל, קרנות נאמנות מחקות או מסלול פנסיוני מחקה מדד, תוך השוואת דמי ניהול וסטיית עקיבה.
5. אוטומציה – הגדרת הוראת קבע לחיסכון ולרכישת הקרנות שבחרתם בכל חודש. יישום קודם לשלמות – עדיף להתחיל בסכום קטן ולהגדיל בהמשך מאשר לחכות לתזמון מושלם שלא יגיע.

בסופו של דבר, מדדים מובילים בעולם הם כלי פשוט וחזק לבניית עתיד כלכלי. הם מאפשרים לכם ליהנות מצמיחת הכלכלה העולמית בלי לנתח אלפי דוחות כספיים ובלי להמר על מניה אחת שתציל אתכם. מי שמאמץ גישה פסיבית, מפוזרת וסבלנית, ומשתמש במדדי על כעמוד השדרה של התיק, בונה בהדרגה מערכת שעובדת עבורו – ומפנה את הזמן והאנרגיה לחיים עצמם.